Taxa de juros real: qual a importância nos investimentos?

A inflação é um fenômeno econômico que tem impacto direto no poder de compra das pessoas e nos resultados de investimentos. Por esse motivo, é de grande importância considerá-la na hora de fazer aportes em um ativo. 

Para tanto, um dos principais caminhos é calcular a taxa de juros real. O motivo é que, por meio dela, é possível entender de que forma a inflação pode afetar o seu investimento e se ele vale a pena. 

Quer saber mais sobre a taxa de juros real, incluindo o seu papel no mercado financeiro? Então continue acompanhando a leitura! 

O que é a taxa de juros real?

A taxa de juros real é um indicador financeiro que mostra o retorno de um investimento, descontando a inflação. Assim, ela permite identificar se a rentabilidade de uma aplicação é capaz de preservar ou aumentar o seu poder de compra ao longo do tempo. 

Ao fazer investimentos — em especial, de renda fixa —, é normal observar a sua taxa de juros, que representa quanto você deve ganhar com a aplicação. Porém, além dela, é preciso considerar a inflação. 

A razão é que ela impacta diretamente o retorno líquido do investimento. Para compreender a questão de maneira prática, imagine que você investiu em um CDB (certificado de depósito bancário) cujo prazo é de 3 anos e cuja taxa de juros anual é de 10%. 

Se você levar o investimento até a data de vencimento, ele renderá 10% todo ano de forma bruta, conforme acordado no momento do aporte. Contudo, durante esse tempo, o dinheiro alocado será impactado pela inflação, o que tende a reduzir o avanço real do patrimônio. 

Ainda sobre o conceito de taxa de juros real, é válido observar que o indicador é diferente da taxa de juros nominal e da Selic. Entenda o conceito por trás de cada uma delas! 

As diferenças entre as taxas de juros real, nominal e Selic

Enquanto a taxa de juros real se refere ao retorno de um investimento ajustado à inflação, a taxa de juros nominal representa o potencial de retorno, sem considerar os avanços inflacionários. Ela corresponde ao percentual que aparece nas descrições de diferentes títulos de renda fixa, por exemplo.  

Por exemplo, em novembro de 2024, o retorno do Tesouro Prefixado era de 13% ao ano. Esse percentual é a sua taxa de juros nominal — nela, não há nenhum tipo de desconto. 

Já a Selic é a taxa básica de juros da economia brasileira, definida pelo Copom (Comitê de Política Monetária) a cada 45 dias. Ela é utilizada para controlar a inflação do país e serve como indexador de rentabilidade de títulos pós-fixados, ficando conhecida como taxa livre de risco nos investimentos. 

Como a taxa de juros real é calculada?

Após entender o conceito de taxa de juros real e a sua diferença para outras taxas do mercado, é válido saber como calculá-la. Dessa forma, você pode fazer escolhas mais adequadas na hora de investir e verificar se os seus investimentos proporcionam ganhos efetivos. 

Para calcular a taxa de juros real de um investimento, é necessário utilizar a seguinte fórmula: 

taxa de juros real = (1 + taxa de juros nominal) / (1 + inflação) – 1 

Observe dois exemplos utilizando a fórmula!

Exemplos práticos

Suponha que você investiu R$ 10 mil em um CDB que rende 12% a.a. (ao ano), cujo prazo era de dois anos, e, nesse período, a inflação foi de 4%. Antes de incluir os valores na fórmula, é preciso transformar os percentuais em números decimais, dividindo-os por 100. 

O cálculo para descobrir a taxa de juros real desse investimento é: 

taxa de juros real = (1 + 0,12) / (1 + 0,04) – 1 

taxa de juros real = (1,12) / (1,04) – 1 

taxa de juros real = 0,076 

Para chegar ao resultado em percentual, multiplique 0,076 por 100. Logo, o investimento em questão teve uma taxa de juros real de 7,6% a.a. — um rendimento positivo, que manteve o seu poder de compra e aumentou o seu patrimônio.  

Agora, acompanhe uma situação diferente. Imagine que você investiu R$ 10 mil em um CDB, mas a sua rentabilidade era de 6% a.a. e a inflação do período foi de 7%. 

Nessa circunstância, confira como fica o cálculo: 

taxa de juros real = (1 + 0,06) / (1 + 0,07) – 1 

taxa de juros real = (1,06) / (1,07) – 1 

taxa de juros real = -0,009 

No segundo exemplo, a taxa de juros real foi negativa (-0,9%) — o que significa que o retorno do investimento perdeu para a inflação, mesmo que o ganho nominal tenha sido positivo. 

Qual é a importância da taxa de juros real nos investimentos?

Agora que você sabe o que é a taxa de juros real e como calculá-la, vale a pena entender por que ela é relevante nos investimentos. O principal motivo é que o indicador contribui para a análise de resultados e a escolha de aplicações de forma mais estratégica. 

Por exemplo, quando a taxa de juros real de um investimento é positiva, ela significa que o seu rendimento superou a inflação e assegurou o seu poder de compra. Esse é o cenário ideal por mostrar que o seu capital cresceu efetivamente com o passar do tempo. 

Por outro lado, quando o cálculo da taxa de juros real de uma aplicação resulta em um número negativo, quer dizer que houve perda de poder aquisitivo. Há chance de o investimento ter rendido nominalmente, mas não o suficiente para superar a inflação do período. 

Esses cenários podem levar à necessidade de fazer ajustes na carteira de investimento para buscar retornos reais para o seu patrimônio.  

Ainda, é válido considerar o indicador financeiro para entender a atratividade de um investimento. Uma aplicação que oferece 12% a.a. tende a parecer atrativa, mas é preciso considerar as expectativas da inflação no período.  

Imagine que a projeção do indicador é de 10%. Aqui, o retorno real da aplicação será de apenas 1,8%. Ainda que seja um retorno real positivo, ele não foi tão elevado, então pode ser que você prefira buscar alternativas com maior potencial de ganhos, caso elas sejam adequadas ao seu perfil de investidor.  

Outra possibilidade é avaliar o retorno real de investimentos em períodos anteriores. Embora resultados passados não garantam retornos futuros, esse é um dos fatores que podem ser considerados nas suas análises — inclusive de ativos da renda variável.  

Conclusão

Com as informações deste artigo, você conheceu o conceito de taxa de juros real e descobriu por que o indicador é relevante para quem investe no mercado financeiro. Portanto, considere-a em seus próximos aportes. 

Você deseja complementar seus estudos sobre o tema? Então confira qual é a importância da taxa Selic!