Letras de câmbio: o que são, como funcionam e
como investir nesses títulos de renda fixa?

Investir em títulos de renda fixa pode ser interessante para investidores com os mais diversos perfis
de risco. Afinal, esses produtos se destacam pela previsibilidade que trazem para uma carteira de
investimentos. E as letras de câmbio (LCs) podem ser oportunidades nessa classe.
O funcionamento delas é similar aos demais títulos de renda fixa do mercado. No entanto, as LCs se
destacam por serem capazes de entregar uma rentabilidade mais alta para o investidor em
determinados casos. Por isso, vale conhecer mais sobre esses produtos.
Neste artigo, você entenderá o que são as letras de câmbio, como a aplicação funciona e como você
pode investir nela. Acompanhe a leitura!

O que são as letras de câmbio?
As letras de câmbio, também conhecidas como LCs, são um título privado de renda fixa. Isso significa
que elas são emitidas por instituições financeiras, como as sociedades de crédito, investimento e
financiamento.
Essas organizações disponibilizam o título no mercado como um instrumento para captação de
recursos. O investidor que realizar a aplicação receberá o montante que investiu mais o acréscimo
de juros na data de vencimento — que é apresentada no momento do aporte.
No entanto, é comum que as letras de câmbio apresentem mais riscos do que outros produtos de
renda fixa. Para compensar essa característica, as instituições emissoras podem oferecer taxas de
retorno mais altas para atrair investidores.
Como funciona essa aplicação?
Como você viu, o funcionamento das letras de câmbio é semelhante a diversos outros títulos de
renda fixa presentes no mercado — como os certificados de depósito bancário (CDBs). Isso acontece
porque elas também funcionam como uma espécie de empréstimo.
Portanto, o investidor que adquire a letra de câmbio estará disponibilizando seu capital para essa
instituição. Em retorno, ele será remunerado com os juros da aplicação no futuro.
As sociedades de crédito, por exemplo, oferecem o produto para conseguir recursos para usar em
sua operação. Elas podem usar o montante obtido para realizar empréstimos e negociar outras
linhas de crédito.

Quais as principais características das letras de câmbio?
Agora que você sabe o que é e como funcionam as letras de câmbio, é preciso conhecer as principais
características desses títulos. Assim, você poderá ter uma melhor compreensão sobre as
oportunidades do investimento.
Confira!
Rentabilidade
Assim como acontece nos demais títulos de renda fixa, as letras de câmbio se destacam pela sua
segurança quanto aos ganhos. Ademais, a rentabilidade do título pode ser prefixada, pós-fixada ou
híbrida.
Uma LC prefixada é aquela que apresenta os juros da aplicação já no momento do aporte. Essa taxa
permanece imutável até a data de vencimento do título e, com isso, pode assegurar maior
previsibilidade para o investidor.
Por sua vez, as LCs pós-fixadas são títulos em que a rentabilidade está atrelada a uma taxa ou
indicador do mercado. O mais comum é que esses produtos usem o Certificado de Depósito
Interbancário (CDI) como referência para os rendimentos.
Já as letras de câmbio híbridos se caracterizam por mesclar uma taxa pós-fixada como uma taxa fixa.
Geralmente, essa rentabilidade acompanha o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo
(IPCA) e possibilita ganhos acima da inflação no vencimento.
Tributação
Em relação à tributação, o investimento em letras de câmbio conta com a incidência do Imposto de
Renda (IR) sobre os lucros. As alíquotas são de acordo com o prazo da aplicação:
● até 180 dias: 22,5%;
● 181 a 360 dias: 20%;
● 361 a 720 dias: 17,5%;
● acima de 720 dias: 15%.
O Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) também pode incidir sobre os lucros. Porém, a
cobrança dele só acontece quando o resgate é feito antes da aplicação completar 30 dias.
Liquidez
A liquidez no mercado financeiro é referente à velocidade com que um investidor consegue resgatar
o seu investimento. Com isso em mente, é comum que as LCs sejam títulos com liquidez mais baixa.
Em muitos casos, o resgate só acontece no vencimento da aplicação.
Também vale saber que os prazos das LCs costumam ser mais longos. Existem produtos cujo
vencimento acontecerá em 10 anos, por exemplo. Em geral, quanto mais longo for o prazo, maior
será o potencial de retorno — entretanto, também haverá mais riscos envolvidos.
Segurança
Por último, o investimento em letras de câmbio conta com a cobertura do Fundo Garantidor de
Créditos (FGC). Assim, os investidores têm proteção de até R$ 250 mil, por CPF ou CNPJ, em caso de
falência da instituição financeira.

Quais as vantagens e riscos desse título de renda fixa?
Antes de optar pelo investimento em letras de câmbio, é importante considerar as vantagens e os
riscos que elas poderão trazer para a sua carteira. Entre os principais pontos positivos está o
potencial de rentabilidade.
Como essa aplicação traz mais riscos que outros títulos de renda fixa, é possível que os juros sejam
mais atrativos para o investidor. Logo, as LCs podem ser alternativas positivas para rentabilizar o
patrimônio de investidores conservadores, por exemplo.
Além disso, esses produtos podem servir para equilibrar riscos de carteiras moderadas e arrojadas.
Assim, investidores que procuram diversificar seu patrimônio com títulos de renda fixa podem
considerá-las.
No entanto, a liquidez é um ponto que merece atenção. Como ela costuma ser mais baixa e os
prazos de vencimento das LCs podem ser longos, é imprescindível que você considere esse aspecto
antes de avançar com a aplicação.
Como investir em letras de câmbio?
Como você viu, as letras de câmbio podem fazer parte do portfólio de diferentes investidores. Por
isso, é importante saber como investir nesses títulos de renda fixa, caso faça sentido para sua
estratégia de investimento.
O seu primeiro passo deve ser buscar alinhamento com seus objetivos financeiros. Geralmente, as
LCs se adéquam para planejamentos com foco no longo prazo — devido ao vencimento mais
distante e à baixa liquidez.
Após essa etapa, você precisa analisar as características do título. É necessário avaliar o tipo de
rentabilidade do produto e seu prazo de vencimento. Ademais, vale conhecer mais sobre a
instituição emissora do título.
Por fim, você poderá realizar o investimento por meio de uma corretora de valores. Assim, é preciso
abrir sua conta de investimentos em uma instituição cuja plataforma permita a negociação de letras
de câmbio.
Como vimos, a renda fixa pode oferecer diversas alternativas para investidores que buscam
diversificar a carteira e encontrar melhores rentabilidades. Portanto, vale saber como funcionam as
letras de câmbio e as vantagens — e riscos — que elas podem oferecer.
Quer conhecer mais oportunidades de investimento? Aproveite para saber o que são as debêntures
perpétuas!