Você sabe o que é um fundo soberano? Entenda!

Os fundos de investimentos são um veículo financeiro cada vez mais popular entre as pessoas que têm a diversificação de carteira como estratégia, por exemplo. Entretanto, não são somente os investidores comuns que adotam essa modalidade. Os países também recorrem ao fundo soberano.

Esse tipo de investimento é capaz de trazer um rendimento atrativo para as nações que desejam rentabilizar ainda mais a sua reserva internacional. Contudo, o tema ainda não é conhecido por muitos investidores, então vale a pena aprender mais sobre o assunto.

Neste post, você aprenderá o que é e como funciona o fundo soberano. Ainda, descobrirá quais são os maiores fundos do mundo.

Confira!

O que é e como funciona um fundo soberano?

Um fundo soberano ou fundo de riqueza soberana, como também é chamado, é um veículo de investimento utilizado por alguns países ou regiões como parte de suas reservas internacionais.

O seu objetivo é fazer com que a reserva tenha um retorno maior do que as alternativas usadas tradicionalmente, como os títulos públicos americanos. Isso é possível porque os fundos alocam o dinheiro em mercados de maior risco, como os de ações de grandes companhias.

Além desses ativos, os fundos podem investir em títulos públicos e imóveis de vários lugares do mundo, entre outras alternativas. Geralmente, os países buscam diversificar a carteira de modo a gerar rentabilidade maior e trazer mais proteção.

Vale destacar que os fundos soberanos administram grandes quantias de dinheiro — por exemplo, o fundo da China foi criado em 2007 com aporte de 200 bilhões de dólares.

Ademais, é importante saber que o capital utilizado para esses investimentos não é oriundo de investidores. Na verdade, o montante é obtido por meio de reservas internacionais, excedentes de arrecadação fiscal, royalties, lucro de empresas estatais e outras fontes.

O fundo soberano da Noruega, por exemplo, tem a maioria dos seus recursos vinda de royalties da produção de petróleo. Na prática, essa modalidade apresenta diversas finalidades para um Governo, como:

• proteção do orçamento e da economia contra o excesso de volatilidade das receitas;
• financiamento do desenvolvimento social e econômico;
• aumento da reserva financeira para as gerações futuras;
• diversificação das exportações de commodities não renováveis.

Quais são os principais tipos de fundos soberanos?

Sabendo o que é e como funcionam os fundos soberanos, é importante entender quais são os principais tipos dessa alternativa.

A classificação pode ser realizada conforme a finalidade do fundo, como:

• fundos de geração futura;
• reserva de fundos de investimento;
• fundos soberanos de desenvolvimento estratégico;
• fundos de reserva de pensão de benefício público;
• fundos de estabilização;
• fundos voltados para setores específicos;
• ativos de reserva em moeda estrangeira.

Quais são as diferenças entre fundo soberano e reservas internacionais?

Como você aprendeu, um fundo soberano faz parte da reserva internacional de um país. No entanto, eles apresentam diferenças em suas estruturas e objetivos. Embora no Brasil o fundo tenha ligação ao Ministério da Fazenda, em outros países nem sempre há esse vínculo.

Em relação à constituição, enquanto o fundo é composto por alternativas de investimentos, a reserva internacional costuma ser formada por dólares e euros, as principais moedas mundiais. Nesse caso, o principal propósito da reserva internacional é oferecer estabilidade cambial à moeda nacional.

Isso porque o mercado cambial influencia a cotação das moedas de todo o mundo. Quando o dólar americano registra alta, o Banco Central (Bacen) pode vender parte da reserva para aumentar a oferta doméstica dessa moeda e estabilizar a cotação.

Já quando o dólar está em baixa, o Bacen pode comprar dólares no mercado a fim de tirar o excesso da moeda da economia. Assim, para que essas movimentações possam ser realizadas, o Banco Central deve manter boa parte das reservas líquidas.

Como é o fundo soberano no Brasil?

Depois de entender a diferença entre fundo soberano e reserva internacional, é o momento de saber como funciona essa modalidade no país. O fundo soberano do Brasil (FSB), criado em dezembro de 2008, tinha como função oficial cobrir eventuais crises macroeconômicas globais.

Inclusive, no ano de sua criação houve uma crise financeira que começou nos Estados Unidos e avançou pelo mundo. Além de ser um instrumento para reduzir os impactos negativos da instabilidade econômica, o fundo tinha como objetivos financiar projetos e investir dentro e fora do país.

Para tanto, o FSB era formado por recursos do Tesouro Nacional, títulos da dívida pública federal, resultados de aplicações financeiras, ações de companhias estatais e outros bens. Assim, nos primeiros anos após sua fundação, o fundo conseguiu obter rentabilidade.

No entanto, com o crescente déficit público, em 2018, o presidente da época Michel Temer assinou uma medida provisória (MP) autorizando o uso do fundo para equilibrar as contas públicas. Desse modo, o fundo foi resgatado gradualmente até ser esvaziado.

Um tempo depois, a câmara rejeitou a MP, impedindo que ela se tornasse lei, mas o Tesouro Nacional divulgou que os recursos acabaram. Depois, em 2019, o FSB foi oficialmente extinto pela Lei de Liberdade Econômica.

Quais são os maiores fundos soberanos do mundo?

Como você viu, o FSB foi extinto no Brasil. Em contrapartida, outros fundos soberanos internacionais se destacam pela sua rentabilidade positiva.

Um deles é o fundo soberano da Noruega (Norway Government Pension Fund Global), criado em 1990 e considerado o maior fundo de investimentos do mundo. Em fevereiro de 2022, ele contava com 1,4 trilhão de euros investidos, principalmente, em renda variável.

O fundo é administrado pelo Banco Central da Noruega e tem a finalidade de suprir os gastos do país quando se esgotarem suas reservas de petróleo. Além disso, ele visa garantir a aposentadoria das próximas gerações de noruegueses.

Também existem outras localidades que ganham destaque pela rentabilidade de seus fundos. A seguir, saiba quais são os maiores fundos soberanos do mundo:

• Abu Dhabi Investment Authority — Abu Dhabi;
• China Investment Corporation e National Council for Social Security Fund — China;
• GIC Private Limited e Temasek Holdings — Singapura;
• Hong Kong Monetary Authority Investment Portfolio — Hong Kong;
• Investment Corporation of Dubai — Dubai;
• Kuwait Investment Authority — Kuwait;
• Public Investment Fund — Arábia Saudita.

Ao longo deste post, você aprendeu o que é e como funciona o fundo soberano, que pode ser utilizado por países de todo o mundo para rentabilizar os seus recursos. Como ele não é acessível para pessoas físicas, você pode analisar se outros fundos de investimentos disponíveis no mercado se encaixam em sua estratégia.

Gostou do conteúdo? Para complementar seus conhecimentos, aproveite que está por aqui e aprenda 7 passos para escolher um fundo de investimento!