Quem é Aswath Damodaran e o que você pode aprender com ele?

Você conhece Aswath Damodaran? Esse especialista em empresas é uma das maiores referências no mercado de investimentos em ações. Assim, ele traz ensinamentos que podem servir para a sua estratégia de alocação no mercado financeiro.

Natural da Índia e com carreira nos Estados Unidos, ele se tornou um dos principais nomes da metodologia de value investing. Por essa expertise, Damodaran ganhou o apelido de “Papa do Valuation” e suas técnicas são utilizadas como guias ao redor do mundo.

Quer conhecer mais sobre Aswath Damodaran? Acompanhe a leitura e saiba o que você pode aprender com ele!

Quem é Aswath Damodaran?

Aswath Damodaran é um professor de finanças e investidor indiano. Ele nasceu na cidade de Chennai, em 1957, e tem graduação em contabilidade pela Universidade de Madras — que fica na mesma metrópole. Também na Índia, ele fez um MBA pelo Indian Institute of Management.

Com objetivo de expandir ainda mais seus estudos, Damodaran saiu da Índia e foi para os Estados Unidos. No novo país, fez um novo MBA e tornou-se PhD pela Los Angeles Anderson School of Management, na Universidade da Califórnia.

Desde então, ele se dedica à vida acadêmica, sendo professor na Stern School of Business, da Universidade de Nova Iorque. Na posição, Aswath Damodaran já recebeu diversos prêmios internos e nacionais por suas aulas.

Mas, além da academia, Damodaran se dedicou aos estudos sobre o mercado de investimentos, com ênfase no valuation de empresas. Como ele mesmo se define, “sou um professor que também adora desvendar os enigmas de finanças corporativas e valuation”.

Como investidor, ele é adepto do value investing, metodologia criada por Benjamin Graham — um dos maiores investidores da história — e utilizada pelo megaivnestidor Warren Buffett. No entanto, Damodaran busca fazê-la de uma forma diferente da maior parte dos investidores.

A partir da aplicação de sua estratégia, as análises de Damodaran trouxeram bons resultados para o professor ao longo dos anos. Um de seus principais casos de sucesso foi com a Apple. Nos anos 1990, Damodaran comprou diversas ações da empresa — e obteve grande valorização com o passar das décadas.

Qual a estratégia de valuation de Aswath Damodaran?

Como você viu, Aswath Damodaran investe utilizando a metodologia de value investing. Essa estratégia tem como foco o aporte em ações que estariam abaixo do preço justo. Ou seja, ela busca avaliar o potencial da empresa, e não apenas a cotação que o mercado apresenta.

Ao entender quanto uma empresa, de fato, vale, o investidor pode analisar se os preços de seus papéis estão depreciados ou não. Caso estejam, pode fazer sentido adquiri-los e esperar a valorização.

Como você viu, investidores como Benjamin Graham e Warren Buffett conseguiram bons resultados com esse método. No entanto, Aswath Damodaran usa uma abordagem um pouco diferente para suas avaliações.

Segundo ele, empresas grandes e maduras são mais fáceis de avaliar. Desse modo, muitos investidores podem alcançar conclusões similares sobre elas. E, nesse cenário, seria difícil obter ganhos significativos. Afinal, investidores que também fazem value investing comprariam as mesmas ações.

Por isso, o professor e investidor se dedica a analisar ativos mais complexos e que, comumente, estão fora do radar do grande público. Essa foi a estratégia que o fez encontrar potencial na Apple ainda nos anos 1990, como você viu.

Outros movimentos realizados por Damodaran também se tornaram famosos por serem bem-sucedidos, como a aquisição de ações da Volkswagen, em 2014, após a polêmica envolvendo a emissão de poluentes.

Qual a importância de Aswath Damodaran no mercado financeiro?

Você descobriu no início deste post que um dos apelidos de Aswath Damodaran é, justamente, “Papa do Valuation”. O nome tem relação com o fato de o professor e investidor ter obtido sucesso com a metodologia — e por ensiná-la aos interessados no tema.

Assim, diversos outros investidores do mercado utilizam Aswath Damodaran como referência para entender mais sobre valuation e como encontrar oportunidades no mercado de investimentos. Dessa maneira, ele se tornou leitura obrigatória para quem deseja estruturar uma estratégia sólida de investimento em ações.

A metodologia de Damodaran mostra que é necessário ir além da análise fundamentalista. Ele acredita que, para encontrar as melhores oportunidades do mercado, pode ser preciso fazer estudos mais profundos dos fundamentos das empresas — além de escolher as companhias com cautela.

Desse modo, o professor busca analisar não apenas números, como o fluxo de caixa, patrimônio líquido e lucro. Ele também prioriza questões mais subjetivas, que fazem parte de sua metodologia — como a liderança da companhia. Por fim, Damodaran procura confirmar se os números se sustentam ou estão distorcidos.

Cumpridas essas etapas, é possível identificar se o preço das ações está justo ou não. E, apesar dos investimentos serem de renda variável e as projeções possam não se confirmar, o value investing pode proporcionar uma maior segurança para quem investe em ações com foco no longo prazo.

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O que podemos aprender com ele?

Agora que você entendeu mais sobre value investing e as estratégias adotadas por Aswath Damodaran, é importante saber como é possível aprender com ele, na prática. Para isso, há lições que se destacam em sua metodologia.

Mas lembre-se: antes de optar por adotar essa estratégia, é indispensável entender se ela está alinhada com seu perfil de investidor e com seus objetivos. Afinal, como você viu, mesmo com a segurança de uma análise profunda, não há garantias de retorno positivo com ações.

Confira os principais ensinamentos de Damodaran e saiba como colocá-los em prática!

Conhecer as empresas antes de investir

Um dos ensinamentos de Damodaran é conhecer profundamente as empresas antes de realizar o aporte. Afinal, o sucesso ou fracasso do investimento nas ações depende dos resultados que a companhia alcançar.

Por isso, é fundamental conhecer a fundo o negócio. Assim, além dos seus indicadores-chave, é preciso confirmar se eles estão corretos e conhecer o valuation da organização.

Analisar mais do que apenas as cotações do mercado

As estratégias de Aswath Damodaran também podem ensinar que a cotação do mercado não é tudo. Muitas vezes, é comum que o preço de uma ação na bolsa de valores não represente quanto a empresa vale, de fato.

Desse modo, é importante analisar a cotação de um papel pelo mercado, mas esse não deve ser o único critério considerado antes de tomar uma decisão de tê-lo ou não na carteira.

Pensar no longo prazo

Por último, uma das lições de Damodaran é pensar no longo prazo. Ou seja, adquirir ações hoje para alcançar resultados positivos no futuro.

Com a Apple, como você viu, o professor começou a adquirir ações ainda nos anos 1990, quando custavam pouco mais de um dólar. Então ele deu início à venda dos papéis nos anos 2010 — momento em que a cotação já superava os 100 dólares.

Você agora já sabe que Aswath Damodaran é uma das principais referências mundiais quando se trata de valuation. Dessa forma, suas estratégias podem ser utilizadas como modelo para investidores ao redor do mundo — inclusive para você!

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