O que é buyback e por que ele impacta seus investimentos?

No mercado financeiro, diferentes movimentações podem influenciar o desempenho dos ativos e, por isso, exigem atenção dos investidores. Entre esses movimentos está o buyback — ou recompra de ações. 

Essa é uma estratégia adotada por empresas que pode alterar a dinâmica de oferta e demanda de papéis no mercado. Assim, compreender o processo e seus efeitos sobre os investimentos é importante para tomar decisões mais estratégicas e coerentes com os objetivos da carteira. 

Quer saber o que é e como o buyback impacta seus investimentos? Continue a leitura e confira! 

O que é buyback e como ele funciona? 

Mesmo após realizar a oferta pública inicial (IPO) e vender parte do seu capital social aos investidores, uma companhia pode decidir readquirir esses ativos. Essa dinâmica é chamada de recompra ou buyback. 

No Brasil, as empresas não podem recomprar suas próprias ações de maneira deliberada. Portanto, para realizar um buyback, é necessário obter autorização da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), que analisa cada solicitação com base nos objetivos apresentados pela companhia. 

Nesse sentido, a empresa tem a opção de recomprar para cancelar os papéis ou mantê-los em tesouraria. No primeiro caso, as ações deixam de circular no mercado. Na custódia em tesouraria, elas permanecem sob posse da empresa e podem ser vendidas novamente no futuro.  

Se a CVM aprovar o pedido, a companhia deve comunicar formalmente ao mercado e aos acionistas a quantidade de ações que pretende recomprar e o período em que a operação será realizada. Já a decisão de vender ou não os papéis de volta para a companhia cabe ao investidor. 

Por que as empresas realizam o buyback? 

O buyback pode ser motivado por diferentes razões estratégicas. Uma das principais ocorre quando a empresa identifica que suas ações estão sendo negociadas a um preço inferior ao que realmente valem.  

Nesses casos, a recompra é uma forma de sinalizar ao mercado que os papéis estão subavaliados. Com recursos disponíveis em caixa, a companhia tem a possibilidade de readquirir os ativos e, futuramente, revendê-los com lucro, caso o cenário se torne mais favorável. 

Outro motivo está relacionado à maximização dos resultados para os acionistas. Ao reduzir a quantidade de ações em circulação, a empresa eleva o lucro por ação e, consequentemente, o retorno para cada investidor.  

Essa redução também é capaz de diminuir o volume de dividendos pagos, aumentando a fatia dos rendimentos distribuídos entre os acionistas que permanecem. Além disso, a recompra de ações pode ser adotada por empresas que praticam programas de stock options. 

Neles, as companhias recompensam os colaboradores com pacotes de opções de compra de papéis. Nesse cenário, quando a empresa não deseja emitir novas ações para evitar a diluição societária, por exemplo, ela tem a alternativa de recomprar os ativos para atender à dinâmica. 

Por fim, quando o negócio apresenta caixa excedente e não tem estimativa de oportunidades ou de crescimento para aplicar a quantia, a recompra é uma opção para investir o capital. 

Por que a recompra de ações influencia o preço dos papéis? 

O buyback influencia o preço dos papéis ao modificar a estrutura de capital da empresa e interferir na relação entre oferta e demanda no mercado. Quando uma companhia retira parte de suas ações de circulação, ela reduz a oferta disponível. 

O cenário pode levar a uma alta no preço dos ativos, especialmente se a demanda pelos papéis se mantiver estável ou aumentar. Esse movimento também costuma ser interpretado como um sinal de confiança da empresa em seu desempenho, atraindo investidores em busca de valorização futura. 

Mais um ponto é que a recompra impacta indicadores como o lucro por ação (LPA). Como visto, ele tende a subir com a diminuição do número de ações em circulação, mesmo que o lucro líquido da empresa permaneça o mesmo. 

No entanto, apesar desses potenciais efeitos, não há garantia de que a valorização acontecerá. Afinal, o impacto do buyback depende da percepção do mercado sobre os motivos por trás da recompra.  

Caso ela seja vista como uma resposta a um momento de estagnação ou à falta de perspectivas de crescimento, os efeitos podem ser neutros ou até negativos. Outro impacto do buyback nos investimentos é a possível redução na liquidez.  

A diminuição no número de ações disponíveis no mercado é capaz de dificultar a entrada ou saída de posições, principalmente em volumes maiores. Esse efeito pode aumentar a volatilidade e limitar a capacidade de negociação dos investidores. 

Então, em certos casos, a recompra indica uma gestão de capital eficiente e gera efeitos positivos no preço das ações. Porém, seus resultados variam conforme o contexto, a execução e a interpretação do mercado. 

Como agir na recompra de ações? 

O anúncio de recompra de ações por parte de uma empresa costuma gerar incertezas entre os acionistas sobre como agir com seus papéis. Para decidir adequadamente, é necessário realizar uma análise da companhia e dos motivos que justificam a operação.  

A escolha entre vender e manter uma ação deve considerar o preço proposto na recompra e o interesse em continuar participando do capital da empresa. Como você viu, o buyback pode ter diversos motivos. 

Entre eles estão as limitações internas, como ausência de alternativas de crescimento ou necessidade de reorganização financeira. Além disso, em determinadas situações, a operação pode representar uma oportunidade de compra. 

Elas ocorrem especialmente quando há indícios de que os ativos estão sendo negociados abaixo do preço que a empresa acredita ser justo. Nesses casos, o movimento sinaliza uma possível recuperação ou valorização dos papéis no médio e longo prazo. 

Dessa maneira, é fundamental que cada investidor analise o cenário com cautela e alinhe sua postura à própria estratégia de investimentos. Nesse contexto, vale reforçar o papel da assessoria de investimentos. 

Com ela, o investidor acessa informações detalhadas e orientações personalizadas que ajudam a tomar decisões mais estratégicas diante desse tipo de movimentação. 

Neste artigo, você aprendeu o que é buyback e como ele impacta os investimentos. Agora, vale a pena observar as movimentações do mercado para compreender melhor a dinâmica e verificar como ela se relaciona com a sua carteira. 

Quer saber mais sobre as estratégias de investimentos com ações? Entenda o que é buy and hold!