ETF de REITs: conheça os fundos de índice que replicam o mercado imobiliário dos EUA

Quem investe ou se interessa por investir no segmento de imóveis já deve conhecer os fundos de investimento imobiliário (FIIs). Contudo, é possível aproveitar também o setor norte-americano sem sair do Brasil por meio de um ETF de REITs.

Trata-se de um fundo de índice que pode apresentar benefícios para a sua estratégia de diversificação. Nesse caso, ele acompanha um indicador do mercado imobiliário internacional e é importante conhecer suas características antes de investir.

Quer saber mais? Neste artigo, você entenderá o que é o ETF de REITs, que replica o desempenho do setor de imóveis internacional.

Vamos lá?

O que são REITs?

Para compreender melhor o assunto, é válido entender que os REITs (real estate investment trusts) se estabelecem como empresas nos Estados Unidos. Elas são formadas para administrar e investir em imóveis.

O lucro vem de atividades diversas, como aluguel, hipotecas e vendas. Essas empresas podem emitir ações e negociá-las na bolsa de valores com investidores interessados em participar dos resultados do negócio.

Para isso, a empresa deve seguir requisitos específicos do país. Nos Estados Unidos, existe uma porcentagem mínima de ativos que deve estar alocada em imóveis. Além disso, a maior parte do lucro líquido do negócio deve ser distribuída em forma de dividendos.

Por ser uma alternativa de investimento estrangeira, para investir diretamente em REITs você precisa ter conta em uma instituição financeira internacional. Dessa forma, há mais burocracia e custos envolvidos.

Por outro lado, existem formas de expor seu capital aos REITs de modo indireto, sem precisar sair do país ou enviar recursos para o exterior. Uma das principais possibilidades é investir por meio de um ETF referenciado em índices compostos por REITs, como você verá adiante.

Qual a relação entre FIIs e REITs?

Os REITs são, muitas vezes, apresentados como alternativas norte-americanas similares aos fundos de investimento imobiliário brasileiro. Contudo, como você percebeu, eles não são propriamente fundos.

Uma das semelhanças entre REITs e FIIs é a exposição ao setor de imóveis. Também há distinção entre as alternativas. Os mortgage REITs, por exemplo, são semelhantes aos fundos de papel. Já os equity REITs se assemelham aos fundos de tijolo.

Vale ressaltar, ainda, as diferenças práticas entre os investimentos. Nos REITs, por exemplo, os dividendos são tributados em 30%, ainda nos EUA. Nos fundos imobiliários, a distribuição de proventos é isenta de imposto. A estrutura de funcionamento também difere entre eles.

Os FIIs são veículos de investimentos coletivos, cujo patrimônio é administrado por um gestor profissional. É ele quem faz a alocação dos ativos conforme as regras do fundo.

Por outro lado, os REITs se constituem como empresas e são formados por um conselho administrativo que define as decisões de investimento.

Em alguns casos, os REITs podem operar alavancados, ao contrário dos fundos imobiliários. Logo, o potencial de ganhos e os riscos são maiores. Além disso, por funcionarem como empresas, tendem a serem mais voláteis que os FIIs.

O que é e como funciona um ETF de REITs?

Agora que você sabe o que são REITs, pode entender como funciona um ETF referenciado em um índice que acompanha empresas vinculadas ao mercado imobiliário estrangeiro. Primeiro, saiba que a sigla significa exchange traded fund.

Porém, o ETF também é chamado pelos investidores brasileiros de fundo de índice. Esse veículo de investimento visa acompanhar o desempenho de um indicador do mercado financeiro, conhecido como benchmark.

Para participar dos resultados do fundo é necessário adquirir cotas negociadas na bolsa de valores brasileira, a B3. Já o patrimônio do ETF é administrado por um gestor profissional. Ele toma as decisões de investimento de acordo com o índice que o fundo acompanha.

No entanto, a gestão nos ETFs é passiva. Isso significa que o gestor faz as escolhas de acordo com os ativos que compõem a carteira teórica do indicador escolhido. Logo, não precisa realizar operações com o objetivo de superar a performance do benchmark.

No caso dos ETFs de REITs, o índice utilizado como referência deve se basear em uma carteira teórica composta por ações de empresas que atuam no mercado imobiliário norte-americano.

Quais são as principais características desses ETFs?

Após conhecer mais os conceitos relacionados aos ETFs de REITs, é válido compreender um pouco mais sobre o funcionamento desses veículos de investimentos.

Uma das características dos ETFs é que o serviço prestado pelo gestor é remunerado por meio da taxa de administração, paga por todos os cotistas. Um ETF de REITs negociado na bolsa brasileira, como o ALUG11, tem sua taxa de administração somada à taxa do fundo de origem.

Ademais, o fundo de índice é composto pelos mesmos ativos que integram a carteira teórica do indicador escolhido. Um ETF de REITs referenciado no MSCI US IMI Real Estate 25/50 Index, por exemplo, terá a carteira composta por mais de 150 empresas do setor imobiliário dos Estados Unidos.

Ademais, os dividendos recebidos pelos REITs do ETF são automaticamente reinvestidos pela gestora. Essa estratégia ajuda a aumentar o potencial de retorno do fundo de índice.

Em relação ao lucro com o investimento, ele pode acontecer com a valorização das cotas. No Brasil, incide Imposto de Renda sobre o lucro obtido com a venda. Os ETFs de renda variável, por exemplo, são tributados em 15% para operações comuns e 20% para day trade — quando a compra e venda das cotas ocorre no mesmo dia.

Vale a pena investir em ETF de REITs?

Como você viu, os ETFs de REITs são alternativas ligadas ao mercado imobiliário internacional. Portanto, eles podem ser interessantes para quem deseja se expor a esse setor. Também existem vantagens relacionadas ao potencial de valorização e diversificação da carteira.

Contudo, existem alguns fatores que você deve analisar antes de decidir se o investimento é adequado para o seu portfólio. Um deles é o seu perfil de investidor, que está relacionado à sua tolerância ao risco.

Em geral, o investimento em ETFs é mais adequado para investidores com perfil moderado ou agressivo. Além disso, é preciso considerar seus objetivos ao se expor aos REITs e o que espera conseguir com eles.

Agora você sabe que o ETF de REITs é um veículo de investimento com exposição a empresas relacionadas ao mercado imobiliário norte-americano. Logo, ele pode ser uma forma de diversificar internacionalmente a sua carteira, trazendo oportunidades para proteger e aumentar o potencial de retorno do portfólio.

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