Índice Sharpe: o que é e como calcular esse indicador?

A segurança de um investimento costuma ser inversamente proporcional ao desempenho dele. Ou seja, alternativas com maior potencial de retorno tendem a ser mais arriscadas. Assim, vale a pena avaliar essa relação ao escolher como investir. E o Índice Sharpe pode ajudar.

Esse indicador permite fazer uma análise de risco e retorno e comparar diferentes escolhas para aportar os recursos. Com o cálculo e a avaliação, é possível ter uma visão mais completa dos investimentos e saber se vale a pena correr os riscos apresentados.

Para que você saiba como usar essa ferramenta a seu favor, entenda o que é o Índice de Sharpe e descubra como calcular esse indicador!

O que é o Índice Sharpe?

O Índice Sharpe ou Sharpe Ratio foi desenvolvido por William Sharpe e serve como um indicador financeiro e de investimentos. Ele é útil para identificar qual foi o retorno de um investimento descontando o desempenho de uma aplicação financeira conservadora.

Desse modo, é útil para entender se o risco assumido compensou na forma de rentabilidade ou se teria sido melhor ficar com a alternativa conservadora. O segundo cenário acontece quando a performance real não difere tanto em relação ao maior risco.

Como ele funciona?

O Índice Sharpe funciona com base na comparação de investimentos. Ele não é dado por um valor absoluto e, sim, pelo resultado obtido ao considerar um investimento mais arriscado e outro que oferece um nível de segurança ampliado.

Com base no cálculo, que você conhecerá mais à frente, é possível saber se o aporte vale a pena. Quanto maior for o número do índice, melhor foi o desempenho do investimento em questão, comparativamente com outro menos arriscado.

Como você viu, seu funcionamento está baseado no risco de mercado. Então, a análise considera apenas as alterações que podem ocorrer no mercado — como a alta ou a baixa de uma taxa ou mudanças na relação entre oferta e procura.

Isso significa que o indicador não considera outras questões, como o risco de crédito ou o risco de liquidez. Portanto, é importante saber que ele serve para mostrar um recorte da relação existente entre risco e retorno, mas o ideal é aliar a outros indicadores de análise na sua tomada de decisão.

Como é feito o cálculo do Índice Sharpe?

Para calcular o valor do índice, você precisará considerar uma taxa livre de risco e avaliar a volatilidade. Veja o cálculo:

Índice Sharpe = (Retorno obtido – Taxa livre de risco) / Volatilidade

No Brasil, a taxa Selic e o certificado de depósitos interbancários (CDI) são muito adotados como taxas de referência. Isso porque eles se referem a aplicações tradicionais da renda fixa, como o Tesouro Selic — considerado um dos mais seguros do mercado.

Como você vê pela fórmula, a volatilidade é utilizada como uma medida de risco. Logo, ela pode tornar o desempenho de um investimento maior ou menor. Assim, o cálculo permite entender a relação entre rentabilidade e os riscos relacionados.

Se o ativo tiver ficado bem acima da Selic, por exemplo, mas tiver experimentado uma grande volatilidade, o resultado do índice Sharpe será menor. Isso quer dizer que, embora o retorno tenha sido nominalmente maior, na prática o risco envolvido pode não valer a pena.

Quando o indicador deve ser usado?

O uso do Índice Sharpe é recomendado quando há o interesse de conhecer a relação entre risco e retorno de um investimento, usando um referencial. Você pode comparar investimentos que apresentam chances maiores de perda — e também fundos de gestão ativa, com risco de mercado.

Considere alguém que deseja aportar recursos em um fundo de ações. Antes de alocar o dinheiro, faz mais sentido entender se esse retorno tem ficado acima de investimentos conservadores. Do contrário, pode não ser oportuno.

Como o cálculo usa a volatilidade, você saberá se o fundo variou tanto a ponto de se tornar menos interessante na comparação. Na análise, o investimento com índice mais elevado pode ser a melhor opção, por ter uma relação mais vantajosa entre risco e retorno.

Assim, o resultado indica que as maiores chances de perdas estão proporcionalmente sendo compensadas pela possibilidade de ganho. Mas lembre-se de considerar também o seu perfil de investidor e objetivos na análise.

Como utilizar o Índice Sharpe?

Para aproveitar o que essa ferramenta oferece é preciso ter atenção a algumas questões, começando pelo fato de que ele não traz garantias de retorno. O que o indicador faz é apresentar um resultado passado, que pode indicar uma tendência em relação às condições do mercado.

Para maior efetividade, é interessante utilizar desempenhos acima de 12 meses. Do contrário, a volatilidade tem um impacto muito maior e o cálculo pode não ser representativo. Quanto mais longo for o prazo de avaliação, melhor tende a ser seu uso.

Além disso, é essencial selecionar a referência de risco zero corretamente, como o investimento de renda fixa. Os dados de volatilidade e rendimento no período também devem estar corretoras, para se chegar a um valor confiável.

Você pode fazer o cálculo para diversos investimentos e fundos e comparar qual apresenta melhor retorno ou possibilidade de ganhos. Também é viável fazer isso com carteiras de ações e outras alternativas que considerem o risco de mercado.

Dependendo do seu perfil, pode-se até fazer o cálculo para conhecer o potencial de criptoativos, como moedas digitais e seus fundos. Mas se a intenção for comparar investimentos entre si, o ideal é que eles sejam equivalentes — por exemplo, dois fundos de um mesmo tipo.

Quais as vantagens de adotar o indicador?

Um dos maiores benefícios de calcular o Índice Sharpe é usá-lo como uma ferramenta para a tomada de decisão. Como seus recursos são limitados, essa é uma forma de definir como é melhor alocar o dinheiro para conquistar seus objetivos.

O indicador é útil, ainda, para que você evite correr riscos desnecessários. Sabendo que uma alternativa com maior potencial de perda e alta volatilidade não fica tão acima de um investimento de risco zero, pode-se direcionar sua tolerância ao risco para opções mais vantajosas.

Como você pôde notar, o Índice Sharpe é de grande ajuda para comparar investimentos quanto à volatilidade e ao risco de mercado. Com o cálculo e a análise, suas decisões poderão ser mais conscientes — especialmente na renda variável!

Para acompanhar outras dicas e informações sobre o mercado, confira nossas publicações no Facebook, Instagram, LinkedIn e Youtube!